小说620

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常见的按揭方式。费斯德你说这种次级贷款会产生问题？”

费斯德点了点头沉声说道“当然会！虽然在房价一路高涨的时候这种贷

款对银行来说是一种十分不错的盈利方式但房价下跌时抵押品价值不再充

足按揭人收入又不高那时候次级贷款就将会演变成一场噩梦。而更危险的

是现在美国的许多投资银行威力赚取暴利普遍采用2o一3o倍的杠杆操

作这就更危险了。”说道这里费斯德转头看向张强和洪涛见两人的脸上眼

中无不旋转着问号不禁苦笑了一声解释道“我给你们举个例子假设一个银行

a自身资产为3o亿3o倍杠杆就是9oo亿。也就是说这个银行a以3o亿

资产为抵押去借9oo亿的资金用于投资假如投资盈利5％那么a就获得95

亿的盈利相对于a自身资产而言这是l5o％的暴利。反过来假如投资亏损

5％那么银行a赔光了自己的全部资产还欠l5亿。我这么说你们应该能明白

了吧？”

张强点了点头脸带苦笑的说道“隔行如隔山这句话真是一点儿也不

假。”洪涛在一旁很是赞同的连连点头。“费斯德杠杆操作的风险系数的确很

大但这在美国已经是一种十分成熟的操作模式应该不会有问题吧？”希金斯望

着另粥德问道。

费斯德摇了摇头说道“如果只是这样或许是没什么问题但是人性的贪

婪却是无止境的它将魔鬼带到了这个世界上那便是bsp;风险所以按照正常的规定银行不进行这样的冒险操作。所以就有人想出了一个

办法把杠杆投资拿去做“保险”。这种保阶就叫cds。比如银行a为了逃避

杠杆风险就找到了机构b。机构b可能是另一家银行也可能是保险公司诸如此

类。a对b说你帮我的贷款做违约保险怎么样我每年付你保险费5千万连续

1o年总共5亿假如我的投资没有违约那么这笔保险费你就白拿了假如违

约你要为我赔偿。a想如果不违约我可以赚95亿这里面拿出5亿用来做

保险我还能净赚9o亿。如果有违约反正有保险来赔。所以对a而言这是一笔

只赚不赔的十意＿b是一个精明的人没有立即答应a的邀请而是回去做了一个

统计分析现违约的情况不到l％。如果做1oo家的生意总计可以拿到5o

o亿的保险金如果其中一家违约赔偿额最多不过5o亿即使两家违约还能

赚9oo亿。ab双方都认为这笔买卖对自己有利因此立即拍板成交皆大欢

喜。

“对！这种cds合同我也曾接触过。”希金斯眉头微皱的说道。“是

啊你是做股市的却能接触到这种在贷款领域才会出现的合同这才是最让人觉

得可怕的地方cds竟然可以像股票一样在金融市场中买卖交易和流通这就5“

意味着cds可以像股票一样任意炒作！你知道吗经过反复的炒作bsp;市场总值已经达到了几十万亿美金如此巨大的一个泡沫一旦破裂那对美国整

个金融市场所产生的冲击将是不可估量的。

听了费斯德的话希金斯不由自主的打了个冷颤想到那可怕的后果希金

斯很是有一种头晕目眩的感觉。见到希金斯的脸色有些白费斯德笑了笑接着

说道“在房价持续走高利率走低的大背景下这个泡沫不会有问题可是你要知

道房价不可能永远走高一旦房价走低利率走高那些本来收入就不高的次级

房贷者顿时就会感受到无比的还款压力在如此之重的压力下他们很快就会崩

溃出现违约。银行按照合约收回了房屋可是因为房价的走低他们会现即

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